第2四半期 帝人 | 株主・投資家情報 | 説明会資料

帝人株式会社

2014

11

日

第

四半期決算

及び

通期業績見通

46 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 13/1H 14/1H 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 13/1H 14/1H

3,818 3,774

0 50 100 150 13/1H 14/1H 52 121

度 計

売 高 営業利益 四半期純利益

-44億

+133.8%

-269億

売 高 営業利益 四半期純利益

四半期推移

14 度

13 度

前 期比

億

1,835 1,983 1,964 2,062 1,819 1,955 1,500 1,750 2,000 2,250

1Q 2Q 3Q 4Q

18 34 45 84 48 73 0 20 40 60 80 100

1Q 2Q 3Q 4Q

2 43 4 16 -50 -25 0 25 50

1Q 2Q 3Q 4Q 33

-250

(1) 2015

期

第

四半期決算概況

3



経営成績

*1 EBITDA 営業利益＋減価償却費 算出 *2 設備投資 無形固定資産 含

13 度

期

14 度

期

差異

金額 億

売 高 3,818 3,774 -44

営業利益 52 121 +69

<営業利益率> 1.4% 3.2% +1.9%

営業外損益 -11 19 +30

経常利益 41 140 +99

特別損益 50 -420 -471

税金等調整前

当期純利益 91 -280 -371

法人税等 50 -33 -83

少数株主損益 -4 -23 -19

四半期純利益 46 -223 -269

EPS 4.65 -22.74 -27.39

EBITDA *1 _{278 344 +66}

設備投資 *2 142 133 -9

減価償却費 226 223 -3

研究開 費 159 154 -5

FCF -273 -155 +118

PL換算 13

度

期

14 度

期

米 99 103

130 139

米 1.32 1.35

売 高 横ばい

• 素材 ン事業 増

• ン 自社生産 販売中 伴い減

営業利益

• 高機能繊維 複合材料

中心 増益

経常利益

• 持分法利益 増加 替差益

税金等調整前利益～四半期純利益

13 度 期

14 度

期

差異

金額 億

固定資産売却益 2 1 -1

投資 価証券売却益 82 1 -81

減損損失戻入益 — 1 +1

そ 他 4 0 -4

特別利益 計 88 2 -86

固定資産 売却損 5 4 -1

減損損失 25 305 +280

事業構造改善費用 0 111 +111

そ 他 7 2 -5

特別損失 計 37 422 +385

特別損益 計 50 -420 -471



減損損失

305

億

• 電子材料 成品

•

• 原料 合 動力

• 高機能繊維 複合材料

• そ 他



構造改善費用

111

億

• 電子材料 成品

• 原料 合

• そ 他



特別損益

修 中期計画 定 2016 度 益 目標達成 向 抜 的構造改革 行い 赤 事業 体質改善 将来 展 向

事業基盤 再整備

193億

42億

40億

22億

8億

97億

11億

5



構造改革効果

2014

度対比

単 億

 従業員対応 撤 場等 従事 従業員 い 定 退職補

各種 組織等 再配置 最大限吸

 生産移管対応 対象製品 い 数 亘 段階的 移管 行い

品質面 含 顧客 供給責任 果 いく

事業

効果額 営業利益

一時費用

特別損失

主 容

2016 度 現時

電子材料

成品

75

105

310

事業 抜 的構造改革

40

40

42

高機能繊維

複合材料

5

15

28

山事業所閉鎖

原料 合他

10

15

60

Ｔ 場生産停

山 合 場集約

効果額合計

130

175

440

FY13 1H

121

52

億

原燃料

単価差



営業利益増減

訳

FY14 1H

ン

構造改革

売値

構成差

販売 差

そ 他

＋

70

＋

50

10

50

＋

9

 構造改革 ン 効果 現 益 底

7

14 14

差異

替 換算影響 億

総資産 7,684 7,798 +114 +74

自己資 2,817 2,645 -172 +44

利子 債 2,815 3,020 +205 +19

D/E 1.00 1.14 +0.14

自己資 比率 36.7% 33.9% -2.7%



状態



状況

14 14

米 103 109

142 139

米 1.38 1.27

BS換算

総資産増減 訳

総資産 株式 得等 投資 価証券 増加

一方 減損処理 固定資産減 あ 横ばい

13 度

期

14 度

期

差異

金額 億

営業活動 32 228 +196

投資活動 -306 -384 -78

FCF -273 -155 +118

務活動他 133 148 +15

現金及び

現金 等物

増減

-140 -7 +133

7,798

設備 投資 ＋133

減価 償却費

223

7,684

’14.3 ’14.9

減損処理

305

投資 価証券 ＋251

流動資産 ＋59 そ 他 固定資産 ＋199

• 繰延税金資産 +81

(2)

ン

別

売

高

営業利益比較

対

前

期

億

売 高 営業利益

13 度

期

14 度

期

差異 増減率

13 度 期

14 度

期

差異 増減率

高機能繊維 複合材料 584 644 +60 +10.3% 24 47 +23 +97.9%

電子材料 成品 913 922 +9 +1.0% -27 -13 +13 —

648 678 +30 +4.6% 94 121 +27 +29.1%

製品 1,209 1,236 +27 +2.2% 23 20 -4 -16.3%

計 3,355 3,480 +125 +3.7% 114 174 +60 +52.4%

そ 他 463 294 -169 -36.5% -3 5 +8 —

消去又 全社 — — — — -59 -58 +1 —

282 314 302 330 0 200 400 600 800 13/1H 14/1H 644 584

億 13/1H 14/1H 差異 増減率

売 高 584 644 +60 +10.3%

営業利益 24 47 +23 +97.9%

売 高 営業利益

億

+10.3%

高機能繊維

繊維

• 自動車 ン 関連用途 堅調

• 防弾用途 需要 迷

繊維

• 堅調 推移 用途 激 い 競合環境

テ 繊維

• 衛生材料 一般資材 ン 土木用途等

増販効果 ン 益 改善

炭素繊維 複合材料

• 航空機用途 調 推移

• 米 力容器用途 需要堅調

• 向 土木補強用途 販売好調

• 熱 塑性 開 着実 進展

高機能繊維

複合材料事業

主力用途

販売堅調

営業利益倍増

事業概況

売 高 営業利益

億 13/1H 14/1H 差異 増減率

売 高 913 922 +9 +1.0%

営業利益 -27 -13 +13 —

億

更新

電子材料

成品事業

構造改革効果

現

赤

半減

樹脂

樹脂

• ン 場 部分休 効果 現

• 汎用用途 競合環境 BPA価格

高騰 対 十分 販売価格転嫁 至

樹脂加 品 特 PC

• 用途 ン 向

販 注力

• ン 向 等 程用離

型 堅調

• 液晶ＴＶ向 需要回 価格面 調

• 磁気用 含 そ 他 用途 苦戦

事業概況

-2

7

-24 -21

-30 -20 -10 0 10 20 13/1H 14/1H

+13億

-13

-27

443 462

470 460

事業概況 売 高 営業利益

億 13/1H 14/1H 差異 増減率

売 高 648 678 +30 +4.6%

営業利益 94 121 +27 +29.1%

億

*2 ン

®/Bonalon

® Merck Sharp & Dohme Corp.

録商標

事業

薬価改定あ

主力商品好調

大幅増益

医薬品

• 高尿酸血症 痛風治療剤

国 更 大

海外 39ヶ国 販売 調 大中

• 骨粗鬆症治療剤 ン*

滴静注/ 新剤形 好調

• 薬価改定 品 場 大 既 薬 苦戦

宅医療

• Ｈ Ｔ ン 数 維持 新機種

• ン 数 着実 伸長

• 米国 厳 い事業環境

営業所 統廃合 人員削減等 改善策 推進

11

46 57

48 64 0 30 60 90 120 150 13/1H 14/1H +29.1% 121 94

315 332

333 345

売 高 営業利益

億

製品事業

自動車関連堅調

安

夏物販売

迷

微減益

億 13/1H 14/1H 差異 増減率

売 高 1,209 1,236 +27 +2.2%

営業利益 23 20 -4 -16.3%

事業概況

衣料繊維

• 用途 総 好調

• 中国 国 庫調整 主力用途 販売

調 苦戦

• 天候 夏物 販売 迷

• ン地域 供給力 推進

産業資材

• 自動車関連用途 堅調 推移

• 生産 合弁会社新設等 更

販売 大 向 加速

• テン 関連 織 土木関連

用織物 出荷 堅調

571 575

638 661

0 300 600 900 1,200 1,500

13/1H 14/1H

1,236 1,209

+2.2%

6 8

18 ₁₂

0 10 20 30 40 50

13/1H 14/1H

20 23

2Q 1Q

億

13 度

実績

14 度

見通

差異

金額 ％

売 高 7,844 7,800 -44 -0.6%

営業利益 181 250 +69 +38.3%

営業利益率 2.3% 3.2% — +0.9%

経常利益 199 235 +36 +18.2%

当期純利益 84 -200 -284 —

EBITDA *1 _{637 700 +63}

設備投資*2 302 370 +68

減価償却費 457 450 -7

研究開 費 322 340 +18

FCF -87 -100 -13 *1 *2 EBITDA 設備投資 営業利益＋減価償却費無形固定資産 含 算出

14 15

差異

総資産 7,684 7,800 +116

利子 債 2,815 2,900 +85

億

2013 度実績及び2014 度配当 想

(1)

通期業績見通

概況

 2014 度見通 前提

通期 替 米 104

138

原油価格(Dubai) 105米 /

株

13 度 実績

14 度 見通

差異

中間配当 2.0 2.0 —

期 配当 2.0 2.0 —

億

営業利益

当期純利益

通期売 高 期営業利益

期営業利益

通期当期純利益

売 高

486

353(340)

124

181

250

252 ₁₃₈ (120) -291 84 -200 -500 -250 0 250 500 750

205 207

74 52 121 8,157

7,910

7,457

7,844 _7,800

0 2,500 5,000 7,500 280 146 50

10 度実績 11 度実績 12 度

実績

13 度実績

* 一部子会社 決算期統一影響額 含 数値

15

129

14 度

見通

(8,544)

129



ン

別

売

高

営業利益推移

前

実績対比

億

13 度実績 14 度見通

間

差異

期 期 間 期 期 間

売

高

高機能繊維 複合材料 584 652 1,236 644 706 1,350 +114

電子材料 成品 913 881 1,794 922 878 1,800 +6

648 736 1,384 678 722 1,400 +16

製品 1,209 1,333 2,542 1,236 1,364 2,600 +58

計 3,355 3,601 6,956 3,480 3,670 7,150 +194

そ 他 463 425 888 294 356 650 -238

合計 3,818 4,026 7,844 3,774 4,026 7,800 -44

営

業

利

益

高機能繊維 複合材料 24 34 57 47 28 75 +18

電子材料 成品 -27 -45 -72 -13 -17 -30 +42

94 152 245 121 129 250 +5

製品 23 28 52 20 30 50 -2

計 114 168 282 174 171 345 +63

そ 他 -3 21 17 5 25 30 +13

消去又 全社 -59 -60 -119 -58 -67 -125 -6

17



営業利益増減

訳

181

＋

70

70

36

250

販売

先行費用* 他

2013 度実績 2014 度見通

＋

135

構造改革 ン

億

*

創薬研究費 等

 引 構造改革 ン 積極推進 効果 着実 現

 薬価改定や販売価格 落 加え 原燃料価格 昇等 益 迫

原燃料 単価差 売値

構成差

事業 動向

高 機 能 繊 維 ・ 複 合 材 料

繊維

場 回 基調 く 一部 地 学 影響 現

• 自動車関連用途 ン 関連用途 需要好調

• 向 防弾用途 経済制裁 期 減速

• 価格改定 ％値 ン

炭素繊維 複合材料

場 主力用途 需要堅調 汎用用途 価格軟 懸念

• 航空機用途堅調 米 力容器向 需要活況

• 価格 海外勢 中心 販売攻勢 軟 懸念

電 子 材 料 ・ 成 品

PC樹脂

場 軟調 需給 ン 原料高騰

• 引 売値転嫁 注力

• 向 加 品 機能樹脂 ン 好調

PET

場 新興国 頭 競 激

• 液晶TV向 やや回 価格 落 進行

• 向 程用離型 好調

ヘ ル ス ケ ア

医薬品

場 診療報酬改定 品 場 大

• 高尿酸血症 痛風治療剤 成長 ン 維持

• 骨粗鬆症治療剤 新剤形伸長 競合激 厳 い環境

宅医療

場 日 米 対照的 医療 策

• 国 医療 護 ネ 策的 押

•

10 度

実績

11 度

実績

12 度

実績

13 度

実績

14 度

見通

ROA : 営業利益 総資産

6.1%

4.5%

1.6%

2.4%

3.2%

ROE : 当期利益 自己資 *1

9.1%

4.2%

-10.3%

3.0%

-7.4%

売 高営業利益率

6.0%

4.0%

1.7%

2.3%

3.2%

D/E *2

0.94

0.89

1.00

1.00

1.1

自己資 比率

37.3%

38.3%

35.6%

36.7%

33%

株当 当期純利益

25.6

12.2

-29.6

8.5

-20.4

株当 配当金

5.0

6.0

4.0

4.0

4.0

総資産 億

7,615

7,621

7,624

7,684

7,800

利子 債 億

2,674

2,610

2,708

2,815

2,900

1,050

863

592

637

700

*1 当期純利益÷自己資 算出

*2 利子 債÷自己資 算出

*3 営業利益＋減価償却費 算出

(4)

主要経営指標

資料 2014 11 日午前11時00分 公表 弊社決算 表 基 く

見通 関 注意

当資料 記載 い 容 種々 前提 基 い あ 記載 将来 計画数値 施策

実現 確約 保証 あ ま

事業等

業績等 影響 え 能性 あ 要 要因 以 事 あ ま 業績 影響 え

要因 限定 あ ま

競合 況変動

帝 人 況製品 展開 景 気 動 向 他社 競合 伴う 場価格 変動 購入原燃

料 価格変動 ま 替 金利 い 相場 変動 事業業績 大 く 右 あ ま

製品 品質

事業 い 生 関連商品 扱 い 製品 欠 業績 務状況

社会的評価等 悪影響 及 能性 あ ま

医薬品 研究開

医療用医薬品 開 多額 費用 長い期間 う え 創薬研究 い 用 合物

見 能性 決 高くあ ま ま 種々 要因 承認申請 断念 ば い

能性 あ ま ま 承認申請 承認 消 あ ま

海外活動

海 外 活動 い 替 変動 係 期 い 法 規 制 施行 利 影響 及

租税制度 変更 経済変動 変 テ 戦 等 社会的混乱 経営成績及び 務状況

等 悪影響 及 能性 あ ま

事故 災害

大 規 模 自 然 災 害 や 慮 事 故 等 生 産 設 備 損 害 場 合 や 原 材 料 供 給 等 サ

ン 大 障害 生 場合 帝人 経営成績及び 務状況等 悪影響 及

* 詳 い 決算短信 覧 い



連結貸借対照表

12 12

13 13 13 13

12

14 14 14

億

資産 合計 7,800 7,624 7,838 7,668 7,910 7,684 7,838 7,798

流動資産 3,734 3,723 3,725 3,662 3,856 3,649 3,676 3,708

固定資産 4,066 3,901 4,114 4,006 4,054 4,035 4,162 4,090

債 純資産 合計 7,800 7,624 7,838 7,668 7,910 7,684 7,838 7,798

債 4,654 4,703 4,889 4,713 4,893 4,683 4,838 4,993

利子 債 2,749 2,708 2,877 2,923 2,969 2,815 3,034 3,020

純資産 3,145 2,921 2,949 2,955 3,017 3,001 3,000 2,805

13 度 14 度 13 2Q

14 2Q

比較

億 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

売 高 1,835 1,983 1,964 2,062 1,819 1,955 -27

売 原価 1,379 1,513 1,482 1,527 1,339 1,452 -61

売 総利益 456 470 483 535 480 503 +34

販管費 438 436 438 451 431 430 -6

営業利益 18 34 45 84 48 73 +40

営業外損益 -3 -8 41 -12 -2 21 +29

金融 支 -3 -7 -4 -5 1 -5 +3

持分法投資損益 -1 4 34 5 4 12 +9

経常利益 16 25 86 72 47 94 +69

特別損益 -3 53 -66 -38 -8 -412 -465

税前利益 13 78 20 34 39 -319 -397

法人税等 11 39 31 -1 24 -57 -95

少数株主損益 0 -4 -16 2 -1 -22 -18

四半期純利益 2 43 4 33 16 -240 -283

*

0 100 200 300 400 500 600

(Cent/gal)

0 30 60 90 120 150 180

($/BL)

出所 BZ Dewitt DATA 基 弊社推定

 原油価格推移  ン ン価格推移

出所 Platt’s社 DATA 基 弊社推定

’10 ’11 ’12 ’10 ’11 ’12

原油

23

’13 ’13

ン ン

1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 ($/EUR) 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 (¥/$)

 米 替 推移

(¥/EUR) 10 10 81 /US$ 14 109 /US$ 14 139 /EUR 10 10 113 /EUR 10 1.39US$/EUR 14 1.27US$/EUR

米

TTM

’10 ’11 ’12 ’10 ’11 _’12

米

ヶ 均

米

TTM

’13 ’13

米

ヶ 均

TTM

ヶ 均

設備投資 減価償却費 研究開 費



設備投資

減価償却費

研究開

費推移

292 323

363

302

370 564

523

469 ₄₅₇

450

0 200 400 600

'10 '11 '12 '13 '14

設備投資

減価償却費

見通 億

315 318 332 322 340

0 200 400 600

'10 '11 '12 '13 '14

見通 億

 主要医薬品売 高実績推移

億

• ン

®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標

•

品 薬効

13 度 14 度

1Q 2Q 3Q 4Q 計 1Q 2Q

ン_®* 骨粗鬆症治療剤 32 37 41 32 142 31 33

ワン ® 骨粗鬆症治療剤 15 17 19 14 66 14 14

骨粗鬆症治療剤 計 47 54 60 47 208 45 46

_® 高尿酸血症 痛風治療剤 19 25 34 37 114 28 39

ン® 症感染症治療剤 22 23 29 20 94 25 24

ン_® 去痰剤 17 18 24 19 79 16 14

ン_® 緩 剤 8 9 10 8 36 8 7

_® 高脂血症治療剤 4 4 5 4 17 4 4

ン _® 角 症治療剤 3 3 3 3 13 3 3

_® 喘息治療剤 3 3 4 3 13 3 3

ン_®*

先端巨大症

27

臨床開 段階

PhaseϨ Phaseϩ PhaseϪ 申請

骨 関節

領域

ITM-058 KTP-001

吸器 領域

PTR-36 NA872ET

[ ン]

代謝 環器領域

TMG-123

ITM-014N

[ ン_®]

適応追加 神経 分泌腫

瘍

TMX-67XR*

[ ]

TMX-67TLS

[ ]

適応追加 腫瘍崩壊症候群

TMX-67

[ ]

中国

そ 他

GGS-ON, -MPA, -CIDP

[ ン]

適応追加 視神経炎<ON>

適応追加 顕微鏡的多 血管炎<MPA>

適応追加 慢性炎症性脱髄性多 神経

炎<CIDP>

* 徐 剤 新剤形 新用 2014 TMX-67XR 臨床開 着手

前臨床 臨床準備段階 入状況 直近 間 記載

入契約 入元 容

2014 英 社 ADA欠損症治療薬EZN-2279 日 独占的開 販売契約 締結

疾患分 別臨床開 段階 2014 現 *

承認 新規 直近 間 記載

新規開 医薬品 2014 現

開 一般 対象疾患 薬効 特 剤型 備考

NA872ET

ン 塩酸塩

去痰 既 販売 い 去痰剤 ン 塩

酸塩 ン 型徐 錠

ンL い 服薬

や く 分包性 優 期待

徐 錠 入 独 ン

ン 社

2014 承認申請

29

開 一般 対象疾患 薬効 特 剤型 備考

GGS-ON

乾燥 人免疫

ン

視神経炎 剤 免疫調節作用 視神経 炎症

抑制 視機能 改善 期待

注射 共 開 血研

適応追加

GGS-MPA

乾燥 人免疫

ン

顕微鏡的多 血管

炎

剤 炎症作用 免疫調節作用

自己免疫性血管炎 鎮静 標準治

療 神経障害 多 性単神経炎

改善 期待

注射 共 開 血研

適応追加

GGS-CIDP

乾燥 人免疫

ン

慢性炎症性脱髄性

多 神経炎

剤 免疫調節作用 梢神経 炎

症 抑制 筋力 改善

期待

注射 共 開 血研

適応追加

TMX-67TLS 腫瘍崩壊症候群 剤 強力 尿酸生成抑制作用 1

日1回 投 悪性腫瘍 対 学療

法 伴う高尿酸血症 症 抑制 期待

錠剤 自社開 品

適応追加

TMX-67 高尿酸血症 痛風 国 販売 い 錠 中国

出 剤 強力 尿酸生成抑制効果

加え 腎機能 等 既 治療薬

使う 患者 使用

能 あ 中国 高尿酸血症 痛風

治療 新 選択肢 高尿酸血症

痛風患者 Quality of Life 向

献 期待

錠剤 共 開

テ 中国

中国

Phase

開 一般 対象疾患 薬効 特 剤型 備考

ITM-014N

ン 酢酸塩

神経 分泌腫瘍 ン 容体 誘

直接的作用 や 胞栄養因子 分泌制御

間接的作用 作用 神経 分泌

腫瘍 進展抑制や諸症状 改善 期待

注射 入 仏 ン社

ITM-058 骨粗鬆症 強力 骨形成作用 短期間 骨密度増加

骨 抑制効果 期待 骨粗鬆症治療薬 既 薬 比 強い骨密度増加作用 高い安

全性 高 血症 減 期待

注射 入 仏 ン社

適応追加

KTP-001 腰椎椎間 腰椎椎間 対 学的髄 融解

療法剤

生体 自然退縮 関わ 酵素

テ 構造

型 ン 質 あ 応

少 く 選択的 作用 椎間

周 組織 傷害性 い 期待 手

術 代わ 侵襲性 治療法 選択肢 広

注射 明者 波呂浩孝氏

森博達氏

共 開 血研

TMX-67XR 高尿酸血症 痛風 既 販売 い 高尿酸血症 痛風治療剤 徐 剤

31

開 一般 対象疾患 薬効 特 剤型 備考

TMG-123 型糖尿病 新規作用機序 肝優 型GK活性 作用

血糖 ン 薬

血糖 ン 十分 患者 効性

期待 高い利便性 日 回投

腎機能 患者 用 調節 必要性 い 薬物相互作用 懸念 少 い等 期待

錠剤

PTR-36 気管支喘息 新規作用機序 CRTh2拮 作用 喘

息症状 ン 長期管理薬

単剤 吸入 テ 等 治療効果

軽症患者 や吸入 テ 併用

十分 治療効果 軽症～ 症 患者 期待

錠剤 入 英 ン

テ

テ 社